美团打车受阻，初生牛犊成了病老虎

6月下旬，美团点评向港股递交了招股书，准备在最后的窗口期上市。之所以如此说，是因为美团点评的招股书显示，这家8岁的互联网公司连续三年亏损，2017年亏损高达190亿元。美团点评的亏损来源于业务线众多，外卖烧钱很疯狂，2017年进入打车市场，这个烧钱更疯狂。

价值兄认为，美团曾经是团购届的大佬，外卖中的急先锋，但在网约车这个领域，是名副其实的初出茅庐者。这位“初生牛犊”有着“不怕虎”的自信，但在凶险的打车领域，却越陷越深，成了一只“病老虎”。

巨额亏损却深陷泥潭

在打车及出行领域，美团点评完全是一个后来者角色。滴滴自2012年就进入出行领域，并布局出租车、专车、快车、顺风车及单车领域。在这之后，国内出行领域也有了更多的参与者。比如，高德、曹操，此前还有易到、首汽和嘀嗒等。

相比其他参与者而言，美团进入出行领域的时间最晚，美团打车于2017年才上线，收购摩拜单车已经是2018年的行为。尽管美团点评占据了出行的两个入口，但难掩其在出行领域的颓势。美团打车可谓生不逢时，即便是在大力推广的上海地区，美团打车似乎也处于明显落后状态。而购买摩拜单车更是像知名投资人朱啸虎所说的，买得起，养不起。

据比达咨询发布的《2018中国网约车行业发展监测报告》，从对2018年上半年上海地区网约车平台用户、司机常用平台调查显示，美团打车在刚进入上海的4月，靠巨额补贴抢到了18.5%的市场，但到了5月份，其市场份额快速的滑落到12.8%，这一数据与易到几乎不相上下，远远落后于滴滴出行。

下滑的市场份额背后，是美团出行导致的巨额亏损，根据蓝鲸TMT的报道，美团在上海和南京两地，单月烧钱5000万美金，数额之大令人咋舌。网约车就像一个巨大的泥潭，美团砸进大量的资金，却始终裹足不前。

深陷泥潭症结探究：这5个原因令其进退两难

美团打车在成立之初，确实凭借疯狂补贴占据了一定市场份额，但其后的一些列因素，让美团打车在网约车市场中迅速沉寂下来，总结来看，主要有以下五个原因：

1.饮鸩止渴的代价，美团打车停止补贴后被司机集体抵制。据媒体报道，美团打车的补贴被相关管理部门叫停后，引发了司机群体的吐槽和集体抵制。多位上海网约车司机反映，“美团没有单”，“美团车少多了”，“奖励少了”。这些都让美团打车在经过疯狂补贴的高速增长后，被打回了原形。价值兄认为，如几年前的团购大战一样，疯狂补贴犹如饮鸩止渴，属于伤敌伤己的不可持续性市场增长行为，一旦用户无法获得优惠，司机很难被分配订单和补贴，将会严重伤害平台口碑。

2.监管风险加大，美团打车迟迟未在全国上线。今年3月份，美团打车在上海如火如荼地上线，但仅仅过去一个月，补贴就被叫停。4月23日，上海市交通委主任谢峰表示，网约车要以依法合规经营为前提，以补贴为名的低价恶意竞争最后是为了达到垄断市场的目的，这对于市场的经济规则而言不可取，对于消费者而言利益最终将受到侵害。收紧的监管政策，让美团打车在今年5月份的订单量一下子大跌50%以上，甚至很多司机“一小时接一单”。这也打乱了美团打车在全国扩张的步伐。

今年3月份，美团点打车宣布向全国10座城市进军。但是包括在北京、杭州等地，美团打车一直没有上线。有分析人士指出，这与美团打车未获得当地运营牌照有着很大关系。频繁收紧的监管政策，让已获的运营牌照及建立网约车规模的滴滴、易到和神州等获得了极大的利好，但对于美团打车来说，则是个十足的坏消息。

3.亏损严重盈利无期，打车或无长期计划。根据美团点评提交的招股书显示，过去三年间处于巨亏状态，亏损额分别为105亿元、58亿元及190亿元。即便是经过“优先股公允价值”调整后，三年的亏损额，也分别达到59亿元、54亿元和28.5亿元。美团点评称，未来可能会继续产生较大亏损。立足长远以抓住战略商机的经营理念，亦可能对短期财务表现产生负面影响。这对于一家正准备上市的公司来说，显然是非常不好的财务报告和暗淡的前景，势必会拉低投资人对其估值和公司发展前景的期待。

此外，多位美团点评内部人士曾对价值兄透露，美团打车确实属于当前公司的重点项目，但并非是长期项目。也有分析人士指出，美团打车或许并非是王兴持续的业务，尽管美团成立了打车事业群，但其最根本的目的还是为了上市和公司估值提升的考虑。过去几个月美团已经在打车领域花费数亿元资金，这也让其加快了上市的准备。2017年底，王兴曾表示，"如果我们想上市立刻就可以上市，但这不是最好的选择"。但在今年初，就有媒体曝光美团即将上市，再到最近美团已经加速提交赴港招股书来看，上市成为美团面对持续亏损的一种最终期望了。

4.外卖等业务被对手赶上，美团点评优势几近无存。不仅仅是在打车领域，美团点评因为其四处树敌的策略，让其在很多优势业务上已经缩小甚至被对手赶上了。今年7月2日，阿里巴巴集团副总裁、饿了么CEO王磊宣布，饿了么将投入数十亿美元用于商家赋能、即时配送和消费者福利。这是一次在美团优势业务外卖、到店业务领域的疯狂搏杀策略。甚至有饿了么骑手表示，“饿了么是真下血本了，扶持商家，平常一天只有20多单的商家，最近都是70-100单，主要饿了么活动力度大，大家都来吃霸王餐哈哈，我也乐开花了，***下雨跑了56单居然跑出1150块，感谢饿了么给我们这些骑手的补贴！！！”根据数据显示，饿了么和百度外卖的市场份额已经接近美团点评，这让后者有些措手不及，特别是在阿里巴巴95亿美团收购饿了么，对美团点评的压力更为巨大。

5.架构调整频繁，员工不知所措。不容忽视的一个原因是，美团点评在过去一年多时间内，经历了至少两次公司架构大范围调整，这包括2017年1月成立餐饮平台，以及2017年11月底的打车事业群创建。在此之前，美团点评合并后，还经历了两次重大人员调整。这些都未免过于频繁。一位前美团员工曾私下表示，频繁的架构调整，让自己从餐饮到打车再到到店，一年时间调岗了三次，如此频繁的变化，让很多员工都不知所措。价值兄认为，这样的大范围的调整对于互联网公司来说尽管习以为常，但并不利于美团点评在很多业务中策略的贯彻执行，反而会加速军心涣散。

在网约车市场，美团点评依然希望用团购的补贴快拳，杀出属于自己的天地，但在更为复杂的市场环境，更优秀的对手面前，有些幼稚的美团似点评，似乎有些后劲乏力了。